從法人手中賺到錢：全台第一本類股籌碼分析全攻略
作者：林洸興
來分享一下
文中說外資的身分很多，可分為以下幾大類:
1.大股東
外資=公司的大股東
書中舉的例子是日月光
董事長在香港設公司，持有30%的股權
所以日月光的外資持股有65%，實際上有30%是董事長的部位
大股東這樣做的目的大部分是為了避稅
2.ADR，美國存託憑證
例如台積電有21%的股權是在"花旗託管台積電存託憑證專戶"當中
也就是花旗先買來放著，如果美國散戶想要買台積電，花旗就可以中介賣給他。
所以這一類的外資也不具備法人投資機構專業判斷的條件。
3.ETF持股
美國有超多ETF，ETF包含全世界
美國人想投資台灣可以買MSCI新興市場指數，台股權重佔11%
ETF持股的買賣，本身不具有任何看法，一買就是買整個台灣市場
買多買少就看該成分股在MSCI裡面的權重而定
MSCI在2 5 8 11月會調整成分股比重時，這一類外資才有可能大買或大賣
btw 最近好像就在調權重
以上3種外資，買賣個股時都沒啥看法、或是說不具有專業投資機構的看法
而這三種外資，作者說合計有占外資總持股的1/2以上
那真正有看法的外資是誰呢?
4.傳統長期持有的基金，奉行巴菲特原則，長期投資賺股息的基金
這種外資的選股，是由專業經理人研究之後所下的決定。
5.對沖基金，鉅額短線進出、期貨現貨價差交易都是常用的策略。
由於台股現貨只是對沖基金要布局的一部分而已(和期貨相配合)
所以他買的現貨不等於是看好，真正賺錢的方式可能是壓現貨賺期貨(期貨空單超多，
壓低現貨來結算)
6.國內公司派偽裝的假外資
這好複雜
分為(1)洋丙種 = 大股東拿現金做保證金，向券商的海外子公司借丙種融資，並代操
拉抬特定公司股票。
簡單來說就是，大股東跟券商借錢來炒股票，只不過借錢的子公司在海外，所以就變成了
外資。
(2)借殼基金 = 券商在海外發行基金，上市公司用自有資金去買這檔基金，
財報上來看會說上市公司多了一項海外基金的投資，
實際上這檔海外基金是券商為公司量身訂做的，只不過冠上了券商的名字
這檔海外基金以外資的身分來買台灣的股票，想買哪一檔?想買多少? 都是為上市公司自
行決定，盈虧與券商沒有關係。
總結來看，1號 2號 3號外資都沒啥參考價值，
4號外資選股來的股票是經過投資機構判斷的，有參考價值
5號外資現貨只是策略的一部分，也沒參考價值。
6號外資=公司派，跟對主力應該可以飆得很爽，算他有參考價值好了。
但是說這麼多都沒啥用，因為我們很難分辨外資的真實身分
所以作者認為，與其看參考身分不明的外資，不如參考單純的投信籌碼
自營商他也不覺得有參考價值，因為自營商持股很高的比重都是在做權證避險
且投信養那麼多本土研究員，近距離研究本土企業，要內線應該比較容易
這本書還有很多滿有趣的觀點，有空再來分享
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