盈轉虧、虧轉盈

一、研究動機

上週六的聚會中

賀照惇賀大提出轉機股的報酬率最猛的研究

加上最近盤面勇猛的族群

太陽能、LED、DRAM
都有獲利由負轉正的轉機股特性

順著這樣的想法做出的以下的研究

二、研究方法

(1)研究工具

我不會用程式去跑

所以是用財報狗網站亂點各大產業類股的EPS趨勢圖來看

找尋有符合條件的樣本

用這種土法煉鋼的做紀錄有好有壞

壞的當然就是要花很多時間

還有就是樣本數沒有用程式跑的多

至於好處，在[走進我的交易室]這本好書中(我有電子檔要看可以跟我拿)有以下的說明:

要肉眼多觀察，可以確實感覺各個決策點當下的價格變化

而不是做出一些勝率多少、報酬率多少、盈虧比多少這樣的數字而已

這些數字無法讓我們直接體會到價格波動的感受

(2)取樣方法

用財報狗一檔一檔手動切換慢慢看
找以下兩大類

1.找EPS連2季以上為負數，下一季EPS轉為正數的標的

共19個樣本

2.找EPS連2季以上為正數，下一季EPS轉為負數的標的

共22個樣本

(3)進場點的決定
以轉正(負)的當季季報公告的最後一天為進場點
2013年以前的季報deadline(如下)

舊制		新制2013第一季後
第一季	4月30日	第一季	5月15日
第二季	8月30日(半年報)	第二季	8月14日
第三季	10月31日	第三季	11月14日
年報	3月31日	年報	3月31日

(4)判斷結果

結果分為"成功"與"失敗"兩類

負轉正+後勢漲=成功，反之為失敗

正轉負+後勢跌=成功，反之為失敗

至於判定的期間，由於每個人的週期不同，我就不刻意設定出場點

僅以圖呈現後勢狀況

用肉眼主觀判定後勢是漲或跌

四、實證結果

(1)共選取41個樣本
32個成功，9個失敗

勝率78%

(2)虧轉盈的有19個樣本

15個成功，4個失敗

勝率79%

(3)盈轉虧的有22個樣本

17個成功，5個失敗

勝率77%

(4)32個成功的樣本中
有7個樣本是在財報公告前，股價已經先反映了

(5)由於沒有嚴格設定出場點，故無法計算出報酬率

想知道股價狀況請點圖來看

(6)研究時我有考慮加入投信的籌碼最判斷，但是沒有很明顯的效果，

故探討投信這主題，有興趣的朋友請點圖來看

五、結論與建議

1.以後看到EPS由負轉正或負轉正的個股可以留意一下。

2.股價不一定會先EPS偷跑，很多個樣本的股價都是財報公布之後才發動的

3.本研究僅是很粗略的觀察EPS負轉正正轉負的效應，
實際進出場還是要以自己的交易策略為主。

不過如果遇到EPS負轉正正轉負的時候，可以將此訊號視為操作的重要參考