江申 2013.10.29

江申

買進理由:
1.財報的防禦力及格。
2.產品是中大型車的車身板子，市佔率全台第一，要突然往生不容易。
3.股價一舉突破46元壓力帶與50元整數，多頭很強。
4.股價漲幅度拉回，可進場。

憂慮:
1.盈餘今年都衰退，慘慘
2.融資餘額一直飆，慘慘慘

對策:
由於是買他短線多方很猛，期望跟到主升段
若短線無力再攻，跌破52.6就準備出場。

資金來關注資金

股價漲跌因素很多，主要有兩個
1.企業獲利
2.資金
影響企業獲利的因素:
1.1減稅，企業獲利↑
美國政府關門、歐洲重建債務、日本課消費稅、台灣計畫要對房子加稅
所以全世界都在加稅，減稅沒希望。
1.2降息，企業獲利↑
QE搞得利率超低，未來再降很難，降稅沒希望。
1.3提高效率，企業獲利↑
提高效率=提高存貨周轉率=提高資產周轉率
存貨要賣快一點，關鍵在要懂得欺負小客戶。
全聯買餅乾放在店裡賣，但餅乾的存貨還是由餅乾商自己負擔
結果是未來贏者全拿的現象會越來越普遍，沒有一定實力的企業只會
繼續被欺負。
1.4多舉債、多投資，企業獲利↑
最近公布的第三季GDP，
資本形成實質成長1.04%，這個數字在8月是預測會有3.02%的喔
表示目前企業的錢不用在擴廠，而跑到房地產
1.總結來說，稅沒得減、利率沒得減、提高效率不知道、
企業投資的也少，企業要獲利應該很有壓力。

2.資金
企業獲利沒在成長，股價創新高的重責大任就給資金了。
2.1外資
QE不退，外資一直進來台灣，9月以來繼就一直買買買超
2.2散戶
錢多多 證券劃撥餘額破1.3兆
9月代表散戶指標的證券劃撥帳戶（俗稱交割戶）餘額突破1.3兆
玩股票的人變多了

所以說，
現在的股市行情是由資金在撐住的
持續來關注外資哪時候開始大力賣超台股
再看玩股票的資金，M1B M2哪時候會漲勢趨緩、甚至來個死亡交叉

現在就泡沫還在繼續吹，就繼續玩下去吧

統一超 2013.10.25

統一超:

買進原因:

1.財報防禦力，FCF與營業現淨利比都合格。

2.財報攻擊力，營收持續成長，但成長速度變慢；毛利與盈餘成長，今年Q1、Q2都有持續成長，唯獨每年的第四季都是盈餘最低的一季，股價表現在Q4也不佳。

炒股日記

2013.10.25
一、持股狀況:
前一日持股: 王品、台泥、聯發科、奇偶、川湖
出場: 王品、奇偶
進場: 漢唐、統一超

出場股:
王品:
賣出原因:
1.在500整數之前盤太久了，判斷多頭無力再攻。
2.觀察波段，初升段5天、盤整5天、主升段2天，之後盤整了16天，多頭攻擊型態已被破解未來要再漲需要再集氣。
未來動作: 有效攻破並站穩500元整數再考慮進場。
奇偶:
賣出原因:
1.末升段。2.爆大量。3.留上影線。4.碰200整數。
未來動作: 有效攻破並站穩200元整數再考慮進場。

進場股:
統一超，買進原因
漢唐，買進原因

漢唐 2013.10.25

漢唐:

買進原因:
1.財報防禦力，FCF與營業現淨利比都合格。

2.財報攻擊力，營收成長變慢；毛利持平；2013年Q1跟Q2的盈餘大幅成長、ROE也大幅成長。
以近三年來看，Q4的EPS不是第一名就是第二名，股價在第四季的表現，
2012年Q4，盤跌；2011年Q4，跌；2010年Q4，大跌。
是不是整個台股都很愛在第四季下跌阿?
來看看幾檔標的這三年第四季的表現:

出場習慣

我覺得用趴數來停損頗沒道理

市場不會因為你虧損了幾趴而改變他的走向

停損停利點最好要配合市場的動作來制定

股票會漲會跌就是多空兩方打架的結果

假設我們要做多，就要買在多方打架打贏的時候

停損就設在多方打輸、或多方後繼無力的時候

但是最難的事情是

我們很難確定當下多方到底只是休息一下或者全面的被空方幹掉

這也是用價量圖形做操作普遍會遇到的痛苦，要先接受沒有100%勝率的系統

(當然有些高手應該會有，只不過我不敢奢望我能擁有)

以最近出場掉的標的來給你參考看看

http://imageshack.us/a/img826/6282/6gr5.png

我在A點突破平台時買

他先漲四天，後來又盤跌了7天

B點處(漲後盤整的第六天)，拉回整理時間比攻擊上漲時間還久，認為多頭暫時無力了

所以我決定要出場，但我不馬上出掉，我習慣等他拉回再賣出，

理由是以B點處來看

多頭在當時還沒死光，只是盤太久讓多頭的攻擊力道散掉，反彈的機率是有的，

所以我決定等，等到C漲高後出掉

這檔是1227佳格，10.22遇到媒體亂報得意的一天有問題所以大跌，

然後阿基師用信心喊話(超酷~)，佳格又漲上來

所以我也不確定我這樣出場是對或錯，

但目前看起來多頭要再攻擊需要再集氣一次，

到時候如果集氣集滿我會再進場，如果多頭沒什麼改善，那看看就好

以你的標的9938來說

9938的進場點很合理，後來下跌停損也很合理，只是如果對這檔有信心後來再創新高可以

買回來。

或是考慮使用分批進場，分批進場有點像逢低攤平，要很小心

分批進場是心理有個底線，認為價格會在一個區間集氣，所以我們在這個區間裡慢慢進場。

如果最後股價還是破了這個區間的最低點，還是要出場的。

逢低攤平是巴菲特的大絕招，如果沒有像巴菲特一樣有買進後超久才要賣掉的信心，還是不攤平比較健康。

最後強調兩件事

第一，等拉回再賣掉的方法，好處是賣出的價位會比較好看，但缺點是如果他

就是很努力的往下掉我就要準備砍在超鳥的位置了，一切都是機率

進場點也是一樣，突破平台時才買，就要忍受假突破的風險，

盤整時先進場布局，就要忍受進場後可能都不動的機會成本。

所以說，沒有絕對好的方法，只有最適合你自己的方法，選個操作起來身心靈最順暢的

方法吧。

第二，有個前輩跟我說，會停損已經贏市場一半人了，因為一堆股民都是套牢後就開始長期投資，

雖然我也無法證明他說的是真是假，反正我就是相信他了

我也相信你學會停損，肯定已脫離被一次KO畢業的命運了，加油!!!

程式交易讓我學到三件事

程式交易讓我學到三件事

第一，程式交易不保證我能找到長期獲利的聖杯，
但可以讓我清楚那些指標或策略是個爛貨。

透過回測可以知道很多投資書籍說的方法根本無法獲利
或是需要忍受極低的勝率、極高的drop down，長期下來才能獲利。

第二，程式交易告訴我交易系統的重要，
進場、加碼、減碼、出場、停手。
每個動作都是在交易之前都必須考量到的。
學習建構交易系統也讓我清楚了解沒有勝率百分百的策略，
我們只能追求長期可以大賺小賠的交易策略。
(但是對高頻交易、套利賺價差的程式就不一定了，
然而想玩這種用無數次高勝率交易的策略，沒有軍
備級的主機、直接連在期交所的網路線以及超級優
惠的手續費，應該不容易達成)

第三，程式交易讓我學習冷靜判斷，
讓我不受市場的情緒影響，單純根據系統出現的訊號
執行交易。

..............................................


最近有幸與某位程式交易高手交流，他的戰術是寫一
堆程式，有順勢、有逆勢、有價差、有當沖、波段各種類型的都有
他會先研判當下的盤勢適合哪一支程式去trade
他就放那一支去跑，理由是他不相信單單靠一支程式
能長期都賺。

結合我的心得與高手的分享，我決定不再繼續使用程式交易，
準確來說，應該是我不再用電腦幫我自動下單，但是我還是會
依據程式交易系統出現的訊號進行機械化操作、手動下單，變
成半自動交易。

理由是，當初我會想從主觀交易換到程式交易，目的就在想
藉由冰冷的機器幫我執行違反人性的交易決策。同時也奢求
能得到一支長期穩定獲利的程式。

但經過一年的體驗與吸收他人的經驗後，我清楚知道要靠一
支程式吃天下是我在癡心妄想。

再來是我無法把之前看習慣的型態精確地寫成電腦看得懂的
程式碼，它判讀出來的支撐平台跟我肉眼判讀出來的就是有
差..而我個人較相信形態可以把市場描述得更精準，讓我有
更有信心地執行交易。

現在我改用程式系統幫我搜尋候選的標的，我使用肉眼主觀
判定型態，再結合程式幫我統計出目前趨勢的強度，強度達
到一定我才會進場。
進場後再透過程式隨時幫我確認是否有達到加碼、減碼或出
場的條件，若有達成我再依據主觀的型態判讀與客觀的程式
強度分數，決定是否要執行該決策。

至於要透過程式幫我理性執行交易決策的想法，我的體悟是，即
使是全自動化交易者在面對連續虧損時，同樣也得抵抗內心想要
更換交易系統的衝動。自動化交易者、半自動化交易者、主觀式
交易者，只要是交易者就必須跟自己的內心戰鬥。因此我清楚了，
我沒有必要為了要電腦幫我執行交易策略就使用全自動化交易系統，
相反的我要更認真面對自己在下決策時心裡的感受為何，
為何貪婪為何恐懼為何不貪婪為何不恐懼，學習面對這些情緒，
trend才會真的是my friend

當然，
我無法如高手們能寫出許多程式備著隨時使用，也無法精確
地描述出型態的樣子，這些都是我程式功力的問題，大學必
修的計概課讓我痛苦了兩學期，我連multichart要匯入資料
都可以卡關好久。

後來我體會到人各有志，我們應該做的是
我們擅長的或有成就感的事，例如我在研究國家經濟、企業經
營方面得到的成就感比學習程式交易來的都要高，因此把時
間花在學習複雜、再更深奧的程式，對我來說CP值太低。
因此我只想把程式作為輔助我做決策的工具。

人生每件事情都是有意義的，即使我現在不再用全自動
化的程式系統，但我從學習程式交易的過程中，學到的交易
系統觀念，與理性執行交易的方法，這些都成為我的資產
，讓我這個原先只聽消息做交易的小散戶，理解到關於交易
的正確觀念、保命的方法，這些對我往後的交易都很重要，
花時間學習絕對是有意義的。

最後註明一點，如果你是程式交易的老手，程式對你來說簡
直駕輕就熟，那繼續朝更精確的自動化系統邁進絕對值得。
但是如果你是程式交易的初學者，只是有興趣做交易，但是
對程式還懵懵懂懂，建議你可以先思考你真正想要的是什麼
，程式交易本身沒有好與壞，神話它或不屑它都是不理性的，
重點在交易者的本身，了解自己真正的優勢在哪，想學習的理
由為何，這才是重要的。

還有就是一定要小心不要被邪惡商人騙了阿，買幾個程
式碼、上幾堂程式課程就可以長期穩定獲利，這些說法都要多
多懷疑才好，現在這社會連GMP認證的油都可以出事情了，做任
何決策都要先想想後果。



我相信聖杯就存在每個人的心中，當我們能充分了解自己的身
心靈後，就能找到能夠長期穩健獲利的交易模式。
不管程式交易或主觀交易，大家都一起加油吧!!

感恩
讚嘆

川湖 2013.10.18

標的: 川湖 2059
買進日: 2013.10.18
買進價: 259.5

防禦力:
台灣唯一作伺服器導軌的公司，全球市佔率29%
IBM、HP、富士通、DELL都是川湖的客戶，
這些大廠持續需要伺服器川湖就有飯吃

營業現金流對淨利比維持100%
自由現金流五年都大於0
ROE五年都大於20%
技術面有平台250~260與季線的支撐

打分數戰法

20131017打分數戰法

1.安全性: 財報 ROE、FCF、營業現金對淨利比，低標準求合格

2.題材強度、作夢程度，強、中、弱

3.籌碼強度、合理程度，強、中、弱

4.技術面，價、量、時間、型態、整數、波浪、股性、
反常現象、消息反向、回檔強弱。

一棒吃多棒、起漲量、有支持型態、破平台後快速反向上攻、
利空不跌、漲後平著整理(多頭超強)，   加分

換手失敗、爆大量、遇到整數、遇到壓力型態、主升段已結束
利多不漲、漲的時間已經滿足，扣分

整數10 20 40 50 100 150 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

股海釣蝦

操作股票就像釣蝦

蝦子在混濁的池底，站在池岸邊想要知道蝦的位置，
就只能從釣蝦場的光線、釣蝦池的溫度、打氣機造成的水流  去預測

位置預測正確就能釣到蝦嗎?當然不一定，把竿子丟下水裡又是另一場戰鬥

我的戰術是浮標被咬下去先不動，默數到3讓蝦咬餌再拉竿子

沒中，太早拉了，所以改成數到4再拉，中了，改用數到4戰術但又失敗，改回數到3又成功

就在改來改去的過程以及釣蝦高手的指點下，
我發覺重點不在3或者4這個參數值

瓶蓋股和碩新聞

5C瓶蓋股和碩真神奇
http://www.chinatimes.com/newspapers/和碩董座童子賢：3年內-磨出晶鑽企業-20131014000041-260202
問：近期科技產業整併的氣氛很濃，台灣電子業應該如何自處？
老闆答：
台灣有時看得比較窄，外界也容易過度悲觀，一下22K，一下講產業轉移，大家都有氣無力的樣子，但產業轉變帶來的衝擊，不是只有台灣特別倒楣（而且其實我們站在很好的基礎上）。

老闆很有信心，但股價真是有氣無力

出場訊號-描述末升段

許雅鈞最近出事了，但也因為這樣，所以搜尋到一些他的交易策略。
不因人廢言，就事論事來研究看看這些策略吧

轉貼 許雅鈞的出場技巧:
""
許雅鈞認為，買股票時，要搭配基本面和技術面做判斷，但賣股票就純粹要以技術面考量，因為看到基本面轉壞的消息，股價往往已經跌了一大段了。多頭經過一段時間，到了波浪理論中的第四，第五波末升段，雖然這時候漲升的速度可能特別快，但警覺心要提高，因此他設定了 10個賣出股票的訊號，當有部分訊號出現時就減碼，如果 10個訊號中有 6個出現，一定要出清：
1. 週線出現波段最高單週漲幅。
2. 3週內漲25%到30%。
3. 當週出現波段以來最大高低價差。
4. 乖離過大：股價超過200日平均線70%到100%。
5. 出現波段以來單週最大量。
6. 當K線出現雙鴨躍空型態(連續兩根帶下影線的小實體黑K棒)。
7. 8個交易日有 7天漲。
8. 連續跳空噴出。
9. 出現連續開高走低 K線。
10. 單一個股還在漲，但同類其他股票卻下跌。
""
以上10個訊號若有6個出現，就要賣股票
所以用這檢視我的持股，喔耶都還不用賣~
但也沒什麼好高興的，因為這表示我買的都沒大漲阿

仔細看這些出場訊號，都是要經過一波大漲才可能出現的。
因此如果只單純以這10個訊號當作出場的唯一依據，
則可能會忽略掉幾種狀況，
狀況1.買進後就一直跌一直跌
狀況2.買進後就定住不動
狀況3.買進後上漲，漲幅不夠大，無法使以上訊號出現，然後又回跌變成負報酬。
狀況4.買進後上漲，漲幅不夠大，無法使以上訊號出現，但是卻依然緩慢的往上爬，天天不漲停、天天漲不停。

面對這些被忽略掉的狀況，如果沒有其他對策，那可能到最後獲利回吐、或更雖地一路跌到往生。
所以下面來建立面對這些狀況的對策:

如果是狀況4，那當然最好，續抱就對了。

如果是狀況1，那就要有停損的計畫。
(當然存股也可以不停損，這筆交易是要賺價差的還是賺股利的，要在進場之前先分清楚)

如果是狀況2，要看市場上有沒有更好的標的可以替換，有就換，沒有就續抱。
換或不換，就看個人的操作習慣，以及對標的的信心程度，做了徹底的研究、對標的有絕對的信心，會比較有勇氣持續持有。

如果是狀況3，絕對要有另外的出場計畫，而且要在報酬回來成本之前出掉。
例如設定獲利回吐50%就一定要出場守住還剩一半的獲利。
因為把獲利的交易抱成虧損的，會讓信心很受傷，在市場上天天都要面對各種意外，有信心才能持續執行自己的交易策略。

其實一般情況下，我滿不認同設定一個獲利或虧損的趴數來進出場，因為市場才不會因為你虧了10%所以就乖乖繼續跌，也不會因為你賺了20%所以就不再繼續漲。
出場要有一些邏輯，這個邏輯必須符合市場本身，例如許雅鈞說的十點出場訊號:
週線出現波段最高單週漲幅、3週內漲25%到30%、當週出現波段以來最大高低價差、股價超過200日平均線70%到100%、8個交易日有 7天漲、連續跳空噴出..
這些訊號都是在描述一件事情，市場在上漲，而且很快很急，速度快得像末升段的噴噴噴行情。
因為漲到末升段→所以漲夠了可以賣了。這就是符合市場本身的邏輯。
一般情況下，要使用符合市場邏輯的買賣訊號來進出。
唯獨在獲利要回吐跌到成本價時，才用一定的獲利比率執行進出場，就是為了要保住信心。

總結:
1. 基本面+技術面進場。技術面出場。因為基本面轉壞太慢才看的到，技術面的出場訊號可以較即時的出現。
2. 許雅鈞的10個出場交易訊號，發生在漲高獲利時，是用來停利的訊號。
3. 盤整、虧損、獲利回吐，都是以上10個賣出訊號抓不到的狀況，必須建立其他對策來執行出場。
4. 進出場訊號的制定要符合市場的邏輯，而不是只符合自己的損益。這10個出場訊號就有符合市場的邏輯，他們都在描述末升段行情。
5. 唯獨獲利回吐時，可根據自己的損益，設定一個至少守住幾趴獲利的出場訊號，因為信心很貴，一定要保護好。
6. 基因在今年三月底漲到212最高點時，10個出場訊號有8個符合。不知道這樣跟法官解
釋有沒有用。

佳格 2013.10.03

標的: 佳格1227

買進日: 2013.10.03

買進價: 90.2元

買進張數: 0.5張

主要產品: 營養食品類83.27%、廚房料理食品類13.88%、其他2.85%

分析

一、基本面
1.1安全性:
(1)負債比率長期下降。
(2)營業現金對稅後淨利比長期在80%以上。
(3)自由現金流量長期都維持正值

1.2產業部分:
主要銷售地區依然在台灣，即使查到的一些過去新聞，自2012年就開始在說佳格即將在中國發展，民以食為天中國食力強大，預期未來會有多好之類的，但這兩年股價都只在80~100元晃來晃去。
所以不用對佳格在中國發展的部分期待太高。

安全性跟產業的部分，僅是及格而已，
基本面上，值得買進的理由是他的盈餘部分。