交易實驗室: 2014

2014年8月21日星期四

交易日記的好處=減少進場的衝動~2014/08/21交易日記

2014/08/21交易日記
找找找就是找不到做多標的，fine!
反正今天本來就是空方盤，找不到做多標的正常正常
且現在大盤量縮，
上面又有季線壓力、M頭頸線壓力，多頭壓力好大阿
不如來找作空標的

找到幾檔但有些不夠漂亮、有些沒券可空
遺憾遺憾
但還是很想進場放空
如何化解這樣的衝動
那就是打篇交易日記
紀錄下今天的觀察
當作對於今天的操作有點交代
心情也會感到倍分舒爽

來來來來來
1.陽程(3498)
a.大頭往下殺，但也殺太深了吧，已經快要碰到前波的支撐平台了，那我幹嘛去空。
b.但是2014Q2的EPS由正轉負阿，好誘人阿
c.但是之後的但是，2014.07月的營收大增喔，不利空方喔。
d.不過投信加入賣方阿，好誘人阿。
e.不過壓死稻草的最後一根駱駝，是他目前在停資停券，想空也空不到，
只能欣賞欣賞了。

2.聚和(6509)
a.型態剛破頸線，實在誘人

b.2014Q2的EPS的YOY雖是下降，但QOQ確連三季往上。
這情形跟2013Q2很像，但2013Q2之後的股價走勢是一路往上，令人怕怕。
c.要空、不空，天人交戰。
但最後決定不進場的最重要原因，這一段已經從最高點30.40元都沒休息的殺到今天。
都沒休息的這樣走，強弩之末、窮寇不要追。

有本書叫操作的藝術，裡面訪問一個來自香港從台灣起家的世界頂尖避險基金經理人王章佑
這頭銜真是超級長，
為何我還能記得這麼清楚，
因為我正在看

王高手說一句至理名言

"不論在何種情況下，只須按照原先根據邏輯而制定的方案去應對(做好情境分析)
根本不會觸動到"情緒的腦"，我不明白為何還會出現情緒波動，為何需要控制情緒"

其實今天的情緒有點波動，為了要進場還是不進場這個平凡問題
哀看來離高手的距離還是發發發away

解決辦法=定義出更清晰，更全面的進出場條件。
然後多發發發些文。

2014年8月20日星期三

悟空悟飯奇美材-精神時光屋2014/08/20

精神時光屋裡的一天抵外在世界的一年，
悟飯就是在這裡被悟空訓練成超級賽亞人。

台股的精神時光屋，
就在你的看盤軟體中。
來來來來來
想變強就快快來

首先打開看盤軟體的日線圖，拉到1年前的時空位置。

2013//10/07
稍微觀察一下，前波的上漲，後來盤頭，原來是價量背離。
此時技術面來了個頭部型態之後的下殺長黑K，是否要進場做空呢?

想像在當下我們會怎麼做決策。

當時是2013/10/07，只能看到第二季的EPS
EPS的年增率這麼高，不適合進場做空。
籌碼，外資買/投信賣，沒特別訊號。
故最終的決策=小量進場試單，
在EPS跟籌碼沒有明顯轉弱的情況下，不以大資金進場做空。

接著開始往右邊一天一天的看股價的動向。

按右鍵的速度不能太快，

目前在精神時光屋裡，重力比平地高上許多。

之後下殺的很快，但也馬上彈回去，沒有基本面的支持，不隨意加大部位。
持有到漲回月線時出場。

接下來進入區間盤整
這就是精神時光屋的好處，可以自動快轉過無趣的片段。
一直到2013/12/24才有出線做多訊號。

在A點，看多的理由如圖上所說
EPS的年增率接續2013Q2的上漲119%，Q3的YOY也增加了58%。
籌碼不只外資買，投信也開始買。
技術面，多方的強勢回彈，破壞了空方的頭部結構。
站上頸線(被回測過多次)，做多訊號出現。
決策=進場做多。

進場之後，要放慢速度一天一天仔細看
這波漲的很急，一直到大量長黑K出現時，才緩了多方的攻擊走勢。
但初升段走得很急，持續看好未來，並不急著出場。

一直hold到B點，跌破了月線，也跌破了高檔整理區間，
出場。

接下來又是無聊的盤整

一直到2014/08/20
就是今天

在精神時光屋的訓練時間已結束，走向真實的世界戰鬥吧

2014/08/20再度出現了做空訊號。
一樣來檢查看看現階段的基本面與技術面是否支持做空。
EPS年減44%。空
外資買的多/投信賣的多。
千張大戶持股比率持續減少。空
技術面，A段與B段都下殺一段就立刻彈回L2線之上。
但C段的人生截然不同，下殺之後居然彈不回頸線L2阿。
設頸線L2為防守點，進場做空。

BTW，L1是在2013/12/24所畫出的、被測試過的頸線，對於後續的A段與C段的下殺依舊有支撐力道阿。

精神時光屋的過程大概就是這樣，
你需要準備
近一年的日K線圖
近一年的財務報表
近一年的籌碼資訊

然後依據當下能得到的資訊，進行進出場的決策。
(要記得財報每季的公布時間，IFRS之後是
Q1=05月15日之前公布
Q2=08月14日之前公布
Q3=11月14日之前公布
Q4=03月31日之前公布)

目的有二
1.訓練自己的交易策略是否有用，有用就繼續用，沒用就修正。
2.透過觀察個股的歷史走法，了解該股的股性，
有時候買股票像跟女朋友相處一樣，
不是你的條件不好，只是你們不適合。
不是你的交易策略不好，只是這檔股票太機歪。

來來來
精神時光屋
大家一起來

2014年8月19日星期二

「有時候空手也是一種策略，還是很好的一種策略」-2014/08/20 交易日記

2014/08/20 交易日記

1.回補了神隆(1789)，感受到有做風險規劃的重要性，因為一開盤就被嘎爆也沒心慌。
反正昨天就已經做好情境分析，只要用力往上再攻，就直接砍，
因為昨天的準備，今天就更能心如止水的做出決策。

2.聯詠(3034)跌得有點兇，但總之還在頸線之上，放著讓它晃。並繼續原先的計畫。
<< 狀況1.股性很黏，通常在股價創新高之後，都會回跌。
<<若直接殺下頸線(148.5)，不要馬上殺出，先hold一會兒。
<< 狀況2.弱勢緩步往下跌，碰頸線就出場。
<< 狀況3.往上漲之後再另尋停利點。

3.找不到好的做多標的。只好找幾句話勉勵自己。
「好的交易機會會自己從螢幕跑出來告訴你要進場」-by 《走進我的交易室》
「有時候空手也是一種策略，還是很好的一種策略」-by 好朋友上昇

2014/08/19 風險規劃

目前持股的未來規劃

做多標的
1.聯詠(3034) ，成本=152，守在148.5
狀況1.股性很黏，通常在股價創新高之後，都會回跌。
若直接殺下頸線(148.5)，不要馬上殺出，先hold一會兒。
狀況2.弱勢緩步往下跌，碰頸線就出場。
狀況3.往上漲之後再另尋停利點。

2.瑞昱(2379)，成本=105，守在105
已攻上+5%，所以守成本，但是以彈性的方式防守
狀況1.為了不虧損，出在105.5元以上，畢竟瑞昱的基本面很好。
狀況2.若直接殺下長紅的低點100元，出場(這是最糟情況，但機率最低)
狀況3.破105之後進入震盪但始終無法成交在105.5以上，打出小平台之後跌破也必須出場。

做空標的
1.神隆(1789)，成本=-64，守在58
今天沒有特別的新聞，就攻上漲停，視為跌深之後的反彈，
只是反彈的力道特別強，守在下殺段的1/2位置58元。
狀況1.若再出現一根紅K往上攻，因為之前的空頭走勢從沒這樣強彈過，空頭格局恐被破壞，要直接砍。
狀況2.若是緩步上攻，等紅K攻擊過小平台之後再出場即可。

資金配置: 1.ETF存股 2. 基本面中長期 3. 技術面賺價差

資金配置到以下三種地方
1. ETF超長期配置全世界
2. 基本面長期投資
3. 技術面中短期賺價差

(((其實可以配置到4第個方面，期權

(((但由於我目前的功力與財力都太弱

(((只以模擬交易進行外匯期貨交易，期望未來有天功力跟財力補足時可以撥一小部分資金在期權小玩短線

正題來到

將投資的資金分給這三個部分

比重是1:1:1

也就是拿這三種資金來比賽看誰賺得多

1.ETF配置全世界

ETF投資整個市場，要完超級長期，只要世界不會毀滅，定期定額一直買

人生都會有希望

2. 基本面長期投資

要回答兩個問題
A.評估股價未來的成長性
結合 "質化分析" 與 "量化分析"，決定5種財務指標作為觀察一檔標的的標準。
思考: 如何平衡質化與量化的資料

B. 估出股票的價值
成長型公司→使用K值估法，看是成長的多厲害
成熟型公司→使用零成長股利法，用每年穩定獲利生出的股利來衡量
一般粗估法→使用本益比法，估出本益比，估出未來獲利，兩者相乘。

A+B. 只買"又好""又便宜"
若只有好價值(便宜)，但公司未來沒前途(非好貨)，
這種情況下買下的便宜貨，未來只會更便宜。
若目前的股票價格還不到價值(不夠便宜)，只看到公司前途光明就買(好貨)，
這種高成本的標的不適合長期投資，這種標的應該用技術面來玩中短期。
故只有A與B的條件都成立，才值得進場跟他拚長期。

3.技術面中短期拚價差
step1. 選營收與EPS成長猛烈(近2季的YOY都有成長)的標的作成選股清單
step2. 以大盤多空力道、籌碼面的強度，來決定持股的信心，也影響進場的張數
step3. 最終以技術面決定進出場時點，以平台突破做順勢交易為原則
step4. 進場後陸續監控，每日進行情境分析與風險控制。

2014年6月16日星期一

交易SOP-序

對於股票的操作

盡量追求化繁為簡

操作不過幾個5個步驟

1.選股
2.進場
3.持有(加減碼)
4.出場
5.檢討與驗證

每一筆交易都含有這5個步驟

因此我們所要關注的所有事情

也都只需要圍繞在這五件事情上面即可

1.選股
基本面→EPS、Sale的表現要好
技術面→週線格局在低檔+日線格局剛開始進攻
籌碼面→大股東持股比率持續增加抱股更安心

2.進場
根據日線上發動進攻的第一根K線作為進場的依據。

3.持有
持有期間，隨時計算暴露的風險。
並隨時更新最新的財報資料與個股新聞。
再依據這些即時更新的數據，進行加減碼的決策。
此階段最重要的，就是持有股票的耐心，沒有耐心策略將無法執行，
再好的策略無法確實執行都是沒路用。

4.出場
原來進場的理由已經消失，就該出場。
原來進場方向的強度已經減弱，也該出場。

5.檢討與驗證
檢討每一筆交易
讓成功的經驗得以延續
讓虧損的金額沒有白花。
持續驗證每檔股票適合的交易模式。

而融入這些操作步驟的知識
大致可分類為
1.交易紀律(交易的心理素質)
2.交易策略(明確的買賣指令)
3.資金控管(控制合理的曝露風險)

以下將會依五種交易步驟與三種交易知識
分別說明如何組織有效率的操作模式。

2014年1月21日星期二

盈轉虧、虧轉盈後續-財報公告日

我最近有做個研究
雖然主題不是直接探討財報的公告時間
但是也可以從中找到一些線索
給你參考看看

研究主題是財報EPS由盈轉虧、虧轉盈，後續對股價走勢的影響

樣本選取方式為前兩季EPS連續為負，這一季轉正
或前兩季EPS連續為正，這一季轉負
然後以當季財報公告日的最後一天當最近場點
也就是假設我們都是超級晚才知道財報結果的
來看看沒有內線的情況下，公司的EPS轉正或轉負的財報公布後，對股價的影響

財報公告日的deadline，IFRS前跟後有點不同，
由於樣本有的選到2013之前or之後，所以一併考慮
舊制　新制2013第一季後
第一季 4月30日第一季 5月15日
第二季 8月30日第二季 8月14日
第三季 10月31日第三季 11月14日
年報 3月31日年報 3月31日

共篩選了41個樣本
截圖在這
http://aa38aa38.blogspot.tw/2014/01/blog-post.html

研究結果
41個樣本當中，有32個是虧轉盈後續漲、or盈轉虧後續跌
勝率是78%

而32個成功(虧轉盈後漲、盈轉虧後跌)的樣本中
有17個是在財報公布前，股價就已經先行反映了
有15個是在財報公布後，股價才有所反應

而9個失敗(虧轉盈後跌、盈轉虧後漲)的樣本中
有5個是若能早一個月進場，那至少不會輸那麼大、甚至會獲利
有4個是即使早一個月進場，一樣輸得很慘、甚至慘

若純文字解釋不太好懂的話，搭配截圖看會比較有感覺

結論就是
先知道消息的人一定可以在財報公告前先進場，這是不用懷疑的
值得討論的是，擁有內線的人，是否多到會把股價先炒到很高、或倒貨殺到很低?
就EPS突然轉正或轉負這件事情、這個公告財報的時間點來看
機率大概是五五波
也就是一半的樣本，股價會先行反應了財報虧轉盈或盈轉虧
一半的樣本，是在財報公告後股價才有反應

這個比率比我原先想像的還要低，我本來以為財報應該都會先行反應的
但要特別說明的是我只針對盈轉虧、虧轉盈這件事情做研究
其他狀況下，財報公告後仍然是好進場點的機率是高是低，不得而知
還有我的樣本只有41個，也許加入更多樣本會有不同的結果也說不定
只是提出一些想法跟大家討論:

努力蒐集資料，領先財報公告日前預測出公司財報，對操作一定是有幫助的
只是說對於研究能力低於法人機構的散戶來說，
也許我們不用太悲觀，認定只能靠內線或強力研究才能賺錢
沒有內線，只是讓人少賺，至少不會都賺不到

也許並不是每間法人都那麼厲害可以有內線或準確地估出財報內容，
如果法人或大戶也是在財報公告後才進場的話，那財報公告日就可以當作進場的參考。

2014年1月20日星期一

盈轉虧、虧轉盈

一、研究動機

上週六的聚會中

賀照惇賀大提出轉機股的報酬率最猛的研究

加上最近盤面勇猛的族群

太陽能、LED、DRAM
都有獲利由負轉正的轉機股特性

順著這樣的想法做出的以下的研究

二、研究方法

(1)研究工具

我不會用程式去跑

所以是用財報狗網站亂點各大產業類股的EPS趨勢圖來看

找尋有符合條件的樣本

用這種土法煉鋼的做紀錄有好有壞

壞的當然就是要花很多時間

還有就是樣本數沒有用程式跑的多

至於好處，在[走進我的交易室]這本好書中(我有電子檔要看可以跟我拿)有以下的說明:

要肉眼多觀察，可以確實感覺各個決策點當下的價格變化

而不是做出一些勝率多少、報酬率多少、盈虧比多少這樣的數字而已

這些數字無法讓我們直接體會到價格波動的感受

(2)取樣方法

用財報狗一檔一檔手動切換慢慢看
找以下兩大類

1.找EPS連2季以上為負數，下一季EPS轉為正數的標的

共19個樣本

2.找EPS連2季以上為正數，下一季EPS轉為負數的標的

共22個樣本

(3)進場點的決定
以轉正(負)的當季季報公告的最後一天為進場點
2013年以前的季報deadline(如下)

舊制		新制2013第一季後
第一季	4月30日	第一季	5月15日
第二季	8月30日(半年報)	第二季	8月14日
第三季	10月31日	第三季	11月14日
年報	3月31日	年報	3月31日